有很多无脑投资者就是根据季度和年度排名选基金的，基金排名上不去基金规模肯定就会减少，因为外面的投资者不会投，里面的投资者还会疯狂赎回，而基金公司收入就是跟管理规模挂钩的，故无论是基金公司还是基金经理，都有100%的动力拉升短期业绩追热点把你们骗进来，只要进来了，管理费就到手了。
多少人今年年初买了大消费亏的一塌糊涂，但人家基金经理个人奖金就上亿，所以大家醒醒吧，无论你赚不赚钱，人家都赚钱。
实际上基金就是个由基金经理带队的散户兵团而已，扒开来看骨子里还是个散户，极少数真正奉行长期主义的良心基金经理除外，但即便这种好人存在，A股散户比例也在90%以上。
如此状况的市场我们还希望它有效，指望它理性，怎么可能呢？至少短期不可能。
这就是为什么一些很厉害的投资家，比如擅长大类资产配置，做风格轮动的投资人对外说的某某板块低估，但价格就是起不来，可能会趴在地上很久很久，这个时候对于我们其实都是机会，因为这意味着我们可以用一个比较长的时间充分低吸筹码，这个时候我们看的不应该是价格，应该专注于自己账户上筹码的多少，只要一天一天在变多，我们就应该开心。
上雪说过，正确的投资，应该是只有20%的时间赚钱，剩余的80%都在亏钱，市场涨起来往往速度非常快，因为当其他投资者脑子转过来的时候，击鼓传花效应会让我们埋伏了很久的东西瞬间上涨，变成市场热点，那个时候新闻媒体往往还会助我们一臂之力大量释放利好，各种公众号写手也会把利空消息都写成利好，我们买的东西往往三个月之内就可以完成全年涨幅。
还是那句话：当闪电劈下来时，我们得在场，而且最好手上有足够多的低价筹码。
所以记住了么，市场往往不理性，不有效，所以才让低估的板块低估的时间长了些，但正因为这样我们才能赚钱，如果一个东西一跌到低估区就立刻涨起来变成估值合理，我们还怎么赚钱？
你们平常去剪头发，去吃饭，去买衣服，随大众都没问题，人哪里多就去哪里，服务和产品大概率都不错，但搞投资一定要反着来，因为投资就是反人性的，如果你的想法跟大众都一样，你是无法赚钱的，至少肯定不可能跑赢市场。
本杰明·格雷厄姆讲给他学生的话：“你的对错不会由大众是否赞同你所决定，你只会因为你数据和逻辑的正确而正确。”
本章最后用书里的一段话作为总结：
1、投资者并非总是理性的，他们被周期性的恐惧与贪婪所折磨。
2、市场并非总是有效的，因此，那些愿意研究和学习的投资者会有战胜市场的机会。
3、风险并非取决于价格，而是取决于经济价值。
4、最好的投资组合是强调在大概率事件上下大注的集中投资组合，而不是在充满各种可能的概率事件上押上同等分量筹码的组合。
PS:第4点小白投资者慎用。