呵呵，当然。
上雪给大家举个例子。
比如一家公司每股股价100元，每股盈利10元，它的市盈率是10，但是过几个月，它因为周期波动，大家可以简单理解为做生意有旺季，也有淡季，淡季来了，公司产品不太卖得出去了，结果公司短时间内利润骤降，每股盈利变成了1元，这个时候即便市场上股价跌了一半，跌到了50元，但是市盈率反而变成了50，也就是公司赚钱能力下降了90%，但估值反而贵了5倍！
这就是我们俗称的，周期股，周期股的特征就是：越跌越高估。
这个时候我们以为10倍市盈率买进去50倍卖出，谁知价格已经亏了50%下去。
这个例子说明了我们选股票，不会看市盈率，或者只看市盈率，后果有多可怕。
《雪视角》后期会给大家讲周期，仔细讲，掰开了揉碎了讲，目前如果大家对于周期一知半解，那就记住上雪的话：不要碰！不懂的东西不要碰！
再重复一遍：不懂的东西不！要！碰！
如果你们只会看市盈率，你们就去选那种长期利润非常稳定的公司，比如每年比上一年稳定增长个10%左右的公司，食品饮料，也就是俗称大消费就是这类公司，这类公司你们看市盈率就不会是坑，而是一个非常重要的指标。
上雪在这里给大家提个醒，虽然利润很重要，但一定要结合我们之前的八维评价标准来看，不要只看利润。
做过财务的都知道利润这东西可操纵空间太大了，对于有些行业而言，基本上就是我想要它有利润，它就可以有利润，熊市的时候隐藏利润，反正公司释放了股价也上不去，因为熊市基本上市场都没钱，牛市的时候释放利润才是正道，推升股价到一个极不理性的程度，然后高管陆续减持套现，不要太完美。
市场上有些投资者即便用扣非后净利润来算市盈率，其实也不一定靠谱，扣非后的净利润操纵空间还是很大，总归一句话，评价公司绝对不能依靠单一指标，因为每个指标，只要是财务指标，全都有缺陷，毕竟分子分母，加加减减的科目本身有局限，所以我们一定要多维度去衡量。
市盈率还有一个致命的缺陷，就是它只管利润，也不看公司为了达到这个利润承担了多少风险。
比如公司A今年赚100元，这100元人家自掏腰包，从去年赚来的钱里抽出10元再生产，毛利率90%，另一家公司B也赚了100元，但这100元是创始人从隔壁老王家里借了10元达到的，这么一比，虽然公司A和公司B看上去的赚钱能力一样，但他们背后的风险是不一样的，如果公司B创始人赖账赖了几个月，晚还了隔壁老王的钱，隔壁老王一棍子把他打死了咋办？
这个例子有点不太恰当，但万事皆有可能。
所以我们才需要结合资产负债率这个指标去看，看看公司的杠杆究竟多大，加了杠杆的生意和没加杠杆的生意不能相提并论，君不见搞房地产的之前杠杆率这么大，相比于杠杆率，利润率其实并不高，所以就算这行业总是出土豪，但是公司市盈率就是上不去。
其实市盈率这个指标也有自己的优点，它最大的优点是非常适合给宽基指数估值，比如沪深300指数、中证500指数或者创业板指数这些。
在这里上雪给大家列一下宽基指数的合理市盈率区间：
1、沪深300指数8-29倍；
2、上证50指数7-23倍；
3、中证红利指数7.5-22倍；
4、中证500指数20-90倍；
5、创业板指数28-130倍；
6、恒生指数7-19倍；
7、标普500指数12-24倍。
如果低于上述范围，就是低估，高于上述范围，就是高估。
一般而言，如果大盘指数在合理市盈率区间，组合适合股债均配，因为这个时候股票并不便宜，超配股票意义不大，反而还会提高风险。
除了宽基指数，市盈率也有个很好玩的玩法，就是用于量化选股！
比如有个人曾经做过一个回测，他假设自己把市场上那些市盈率相对而言非常低的股票全买了，一直拿着，长期回报达到15.2%，远高于市场平均的11.6%，而同期市盈率最高的股票长期拿年华回报只有8.3%。
这个结果其实并不令人意外，因为市盈率处于低估区，说明一定是便宜了，有些公司虽然经营不是太好，但是太便宜了，已经便宜到尘埃里了，我们也是可以买的，因为均值回归的概率很大。
当然，用市盈率做量化选股，大家一定要记住，要买就一篮子低估的股票全买，不要只买单一公司，否则一旦出现黑天鹅，你哭都没地方哭。
另外就是大家要注意，看市盈率一定要看年度市盈率，季度数据参考意义不到，因为企业的盈利一般会随着季节性波动，一年之内有一几个月订单上去了就特别能赚钱，后面几个月又没单了，于是工人都一窝蜂跑到别的工厂打工了……大家要避免这种雷。
最后，我们总结一下这一章的内容：
1、市盈率=每股价格/每股收益；市盈率=公司总市值/公司总利润。
2、市盈率不适合在单家公司之间做过多的比较，同行业不比，跨行业更加不比，因为个体公司之间差别较大，若硬要比，市盈率可以用于公司自己和自己比，也就是我们拿公司现在的估值和它历史估值比，如果现在的估值处于历史估值的底部区间，但公司业务基本面又没怎么变，那绝对是低估了。
3、市盈率不适合用于评价受周期影响大的公司，如果大家根本不会判断周期股，你们就翻翻公司过去5-20年的利润，如果波动巨大，跟过山车一样，就说明市盈率对这家公司而言不适用了。
4、大家不能仅看市盈率而不看其他估值指标，因为利润非常容易操纵，《雪视角》后面跟大家普及财务知识的时候，会告诉大家那些上市公司究竟如何“合理合法合规”操纵利润的，大家看完了就会瞠目结舌。
5、市盈率无法衡量公司的风险，因为它无法判断公司赚来的这些利润中有多少依靠的是自有资金，有多少是靠加了杠杆。
6、市盈率可以比较精准地衡量宽基指数究竟是贵了还是便宜了。
7、只看年度市盈率，如果年度数据没有出来，可以用季度数据结合历史情况预估一个年度市盈率，再用这个数与公司历史做一个比较。